特斯拉的短期投资（short- term investments)有206.44亿美元，与2024-12-31相比基本持平。

有些地方的列报，短期投资是和现金及现金等价物和起来一起成为“Cash, cash equivalents and investments”比如在特斯拉自己公司的“Q1 2025 Update”（非SEC要求是报告），显示“Cash, cash equivalents and investments”合计数369.96亿美元。而有些地方会将上述金额列报为cash on hand，比如Macrotrends 这家网站就会把上述的369.96亿美元放在资产负债表的第一行cash on hand。

短期投资明细

特斯拉的财务报表中的的短期投资（short- term investments)的具体明细为：

在上面Level II下面的合计数20644百万美元即为特斯拉短期投资，其中包含：存单和定期存款（Certificates of deposit and time deposits）132.87亿美元商业票据（Commercial paper）32.95亿美元美国政府国债（U.S. government securities）38.84亿美元公司债券（Corporate debt securities）0.78亿美元。

美国会计准则（US GAAP）要求企业根据金融资产的特性将金融资产分为三个等级：

Level 1：活跃市场报价（如股票价格）

Level 2：可观察输入值（如类似资产的市场价格）。

Level 3：不可观察输入值（如内部模型估值）。

特斯拉将货币基金和数字资产这类拥有活跃报价可以立即变现的资产分类为Level 1，将商业票据、美国政府国债、公司债券分类为Level 2。

会计准则的演变

学过会计准则的都知道，金融工具是一个晦涩难懂的章节，主要的原因就是国际会计准则制定了一套理解金融工具本质的会计准则，每一项资产都要分清底层的业务模式和合同条款来划分。

在2018年以前，我们的中国会计准则分类还是以管理目的来分类的，但是在2018年以后金融工具会计准则发生了较大的变化，我们与国际会计准则（IFRS）趋同。

所以到这里就形成了两种入账逻辑，以美国为代表的沿用管理目的来划分金融工具，以国际会计准则为代表的基于业务模式和合同条款来划分。

而美国所沿用和保留的会计准则是基于管理目的，这项金融资产是要当作交易的、持有到期、还是两者都要？

即把资产分类为：交易性证券（Trading Securities）、持有至到期证券（Held-to-Maturity Securities, HTM）、可供出售证券（Available-for-Sale Securities, AFS）。

为什么国际会计准则会把简单的问题复杂化呢，主要原因还是2008年金融危机之后，他们发现现有的分类方法不足以辨别一项资产的内在风险，所以他们大幅度调整了金融资产的别报准则。

而美国也在2020年实施了新的当前预期信用损失模型（CECL），弥补了金融危机前的不足。

可供出售证券

特斯拉公司的短期投资商业票据、美国政府国债、公司债券统统归类为可供出售证券（Available-for-Sale Securities, AFS），这些证券的流动性等级归类为level 2，即有类似资产的报价市场可以参考。

可供出售证券在持有过程中也会产生公允价值变动，公允价值变动计入其他综合收益，这是一个权益类科目，不会影响报表的利润，这些公允价值变动在资产整个生命周期结束的时候才会影响利润表数字：

上面表格分别列示了资产成本、未确认收益、未确认损失、公允价值，那些未确认收益和未确认损失就是当期计入其他综合收益的数额。

除了公允价值变动，债权类资产每年都会产生利息收入和折价/溢价摊销，这些会在利润表科目利息收入（interestin come）这个科目体现，以及债权类投资本身的账面成本发生一些变动。